¿Crisis inminente? El FMI y el Gobierno argentino a un paso de un acuerdo por ¡US$ 1.000 millones!

La misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó recientemente su visita a Buenos Aires, marcando un hito importante en el marco de la segunda revisión del acuerdo firmado en abril de 2025 por USD 20.000 millones. Encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi, la delegación del FMI se reunió con el equipo económico liderado por Luis Caputo, destacando en su informe los "muy buenos avances" en las conversaciones, las cuales se espera continúen durante los próximos días.

Desde su llegada el 5 de febrero, la delegación se llevó consigo un análisis exhaustivo de los números de la economía argentina. El principal enfoque de la visita fue no solo el cumplimiento de la meta fiscal prevista para 2026, sino también la capacidad del Banco Central para acumular reservas internacionales netas. Este aspecto es crucial, ya que el Gobierno nacional busca la aprobación de estas metas para destrabar un desembolso de USD 1.000 millones.

El pedido de «waiver» y los dólares que faltan

Sin embargo, la visita no fue meramente protocolar. El mercado descuenta que el giro de fondos se concretará, pero para ello es necesario que el FMI apruebe un nuevo «waiver» (perdón) debido al incumplimiento de los objetivos de reservas del año pasado. El Banco Central se había comprometido a cerrar el cuarto trimestre de 2025 con un saldo positivo de USD 2.400 millones, pero luego de la primera revisión, este número se transformó en un rojo de USD 2.600 millones.

La misión del equipo económico durante el periodo electoral se centró en contener el valor del dólar, lo que impidió revertir esa tendencia a tiempo. Sin embargo, el panorama para 2026 parece más optimista. Desde que se implementó la “fase 4” del programa monetario en enero, el BCRA ha adquirido más de USD 2.000 millones, logrando 29 jornadas consecutivas de compras. De acuerdo con las proyecciones, se espera que el Banco Central compre entre USD 10.000 y USD 17.000 millones a lo largo del año.

Cómo se pagó el vencimiento de febrero

Durante las negociaciones, Argentina tuvo que hacer frente a un vencimiento de intereses que superó los USD 800 millones con el FMI. Para cumplir con este compromiso sin afectar la liquidez inmediata, el ministro Luis Caputo explicó la estrategia empleada: la compra de Derechos Especiales de Giro (DEGs) a Estados Unidos. “Si se pagaran en dólares, transferiríamos directamente los dólares al Fondo, pero como se abonan en DEGs, es necesario comprarlos. Se los compramos a Estados Unidos, que es vendedor de DEGs. Es una operación habitual a precio de mercado”, detalló el funcionario a través de sus redes sociales.

Este movimiento no solo busca garantizar el cumplimiento de las obligaciones con el FMI, sino que también refleja el delicado equilibrio que el Gobierno argentino debe mantener en un contexto económico complejo. La atención ahora se centra en la capacidad del Banco Central para acumular reservas y cumplir con las metas fiscales, mientras el país navega un entorno lleno de incertidumbres económicas y políticas.

En resumen, la conclusión de la misión del FMI en Buenos Aires simboliza no solo el progreso en las negociaciones, sino también los retos que enfrenta Argentina al intentar estabilizar su economía en medio de la volatilidad de los mercados y la presión política interna.