¡Revelado! Lo que el mercado dice sobre el Dólar en 2026: ¿Devaluación inminente o salto sorprendente? ¡No te quedes sin tu respuesta!

En un contexto económico donde las voces sobre el atraso del dólar se hacen cada vez más resonantes, el economista Fernando Marull aporta una perspectiva diferente. En su análisis, Marull sostiene que los inversores no están anticipando un salto cambiario brusco, sino que esperan una sintonía fina en el esquema existente, permitiendo un ajuste gradual del tipo de cambio.

Durante una entrevista en Radio Milenium, Marull respondió a las críticas del exministro de Economía Domingo Cavallo sobre el valor de la divisa, considerándolas “constructivas”. Según Marull, esta crítica se alinea con la intención del actual gobierno, liderado por Luis Caputo, de llevar el dólar a un nivel de equilibrio. Sin embargo, destacó que el equipo económico está optando por un enfoque más gradual, solicitando a la población algo de paciencia antes de implementar cambios significativos.

Expectativas del Mercado: Devaluación vs. Ajuste Gradual

Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de una devaluación abrupta del tipo de cambio oficial, Marull fue claro: “los precios de los activos hoy no reflejan ese temor”. En este sentido, afirmó que el mercado está descontando un recalibre gradual, en lugar de una devaluación drástica. En su opinión, el dólar oficial podría pasar a un crawling peg del 1 al 2%, permitiendo mayor flexibilidad ante futuros shocks económicos.

Marull enfatizó que “no es que devaluaste; recalibrás y te da mayor flexibilidad para cuando venga el shock”, indicando que la estrategia es más sobre ajuste que sobre una revalorización del dólar que podría desestabilizar aún más la economía.

Reservas y el Riesgo de Pago de Vencimientos

En otro aspecto crucial de la conversación, Marull abordó la acumulación de reservas, que es uno de los puntos más críticos del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Reconoció que el gobierno está “demasiado lejos” de alcanzar la meta de reservas acordada. Específicamente, advirtió sobre el riesgo de utilizar reservas netas para pagar los vencimientos de deuda programados para enero, donde se deben abonar 4200 millones de dólares a acreedores privados.

“Usar reservas para pagar en enero sería muy arriesgado si se termina con un nivel de reservas netas muy negativas”, subrayó Marull. Para evitar esta situación, pronosticó que el equipo económico realizará un anuncio en las próximas dos semanas para evitar el uso de las reservas actuales en el pago de estos vencimientos.

La situación económica actual de Argentina es delicada y la capacidad del gobierno para manejar el tipo de cambio, las reservas y los pagos de deuda será clave para la estabilidad futura. La postura de Marull invita a la reflexión sobre cómo las decisiones del gobierno impactarán en la economía a corto y mediano plazo, especialmente en un contexto global incierto.

La incertidumbre persiste, pero los análisis como el de Marull ofrecen una luz de esperanza, sugiriendo que un ajuste gradual podría ser el camino a seguir, siempre y cuando se maneje con cautela y responsabilidad.